[国家发改 委版2010年建筑行业风险分析报告]

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2010年建筑行业风险分析报告

摘 要

按照国家统计局最新国民经济分类标准，建筑业包括房屋和土木工程建筑业、建筑安装业、建筑装饰业、其他建筑业等四个大类，其中以第一个大类为主，因而第一个大类又可分成房屋工程建筑，土木工程建筑两小类。其中的土木工程建筑更可细分为铁路、道路、隧道和桥梁工程建筑，水利和港口工程建筑，工矿工程建筑，架线和管道工程建筑，其他土木工程建筑等。

建筑行业子行业分类

行业及代码

子行业及代码

行业描述

E建筑业

47房屋和土木工程建筑业

471房屋工程建筑

指房屋主体工程的施工活动，不包括主体工程施工前的准备活动。

472土木工程建筑

指土木工程主体的施工活动，不包括主体工程施工前的土方挖运、拆除爆破等工程准备活动。

48建筑安装业

480建筑安装业

指建筑物主体工程竣工后，建筑物内的各种设备的安装。

49建筑装饰业

490建筑装饰业

指对建筑工程后期的装饰、装修和清理活动，以及对居室的装修活动。

50其他建筑业

501工程准备

指房屋、土木工程建筑施工前的准备活动。

数据来源：国家统计局

一、行业发展继续向好

2009年，在国家投资政策的带动下，建筑行业保持了高位运行，2009年，全国建筑业企业完成建筑业增加值22333亿元，增长率达到了18.2%，建筑业增加值占国内生产总值的比重也较08年提升了一个百分点，达到6.7%。；2009年前三季度实现利润总额1206亿元，同比增长44.5%；全行业实现本年新签合同额53457亿元，同比增长27.8%。

当前我国经济正处于企稳回升的关键时期，国家将继续保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，刺激经济的政策不会轻易退出。此外，从建设项目的实施特点、建筑企业的运营模式以及房地产行业的传导链条来看，2010年建筑行业将面临较为确定的增长。

二、发展环境持续改善

2009年，我国国内生产总值335353亿元，按可比价格计算，比上年增长8.7%，增速比上年回落0.9个百分点。分季度看，一季度增长6.2%，二季度增长7.9%，三季度增长9.1%，四季度增长10.7%。从图示看，经济增速呈现明显的“V型”，在国家大规模经济刺激政策下，2009年我国经济实现V型反弹。

数据来源：国家统计局

2006年以来我国GDP季度增长情况

同时，经济增长的动力也逐步趋向平衡：由政府财政刺激政策主导的投资增长在下半年开始逐步向房地产投资和私人部门投资需求过渡；出口在4季度也出现了明显的恢复；全年的消费增长则稳定在较高水平。其中，从12月的数据看，“三驾马车”驱动力也趋于平衡：当月城镇固定资产增速回落至24.1%，而出口和社会消费品零售增速则分别回升至17.7%和17.5%。

三、产业规模进一步扩大

2009年，建筑业产业规模继续扩大，生产形势保持快速发展势头，各项指标再创新高；建筑业结构调整步伐加快，企业定位更加清晰，发展水平和企业层次进一步分化；建筑业的建造能力提高明显，一批在国际上都属高、大、难、新的工程依靠我国建筑业自身的力量完成，展现了我国建筑业的实力、能力和崭新风貌；建筑业生产方式变革逐步展开，工业化、信息化不断进步；但市场竞争仍然激烈，企业经济效益进一步下滑，资金普遍紧张，税收等负担较重，企业经营效果未见明显好转。

建筑业上游的建材、钢铁等行业一直处于产能过剩状态，我国具有充足的剩余劳动力，完全能够满足具有劳动密集性特征的建筑业需求，考虑到这两点，以及联系我国建筑业近年来大踏步开拓国际市场，我们认为我国建筑业的供给能力弹性空间巨大，完全能够满足建筑业的持续扩大需求，这也是2009年建筑业能够实现远超当年国内生产总值实现高速增长的主要原因之一。

数据来源：国家统计局

2005-2009年建筑行业工业总产值及增长率（亿元，%）

四、行业整体需求旺盛

建筑业是典型的投资拉动型行业，在每年的固定资产投资构成中，建筑安装工程的比例始终稳定在60%以上，建筑业对GDP的贡献则稳定在6%左右。2009年在国家“保增长”的政策效应下，固定资产投资保持了高位运行的态势，全年全社会固定资产投资224846亿元，比上年增长30.1%，全年GDP同比增长8.7%，顺利完成“保八”的任务。在投资的带动下，建筑行业保持了高位运行，2009年前3季度，全国建筑业企业实现利润总额1206亿元，同比增长44.5%，增速高于去年同期17.7个百分点；全行业实现本年新签合同额53457亿元，同比增长27.8%，增速高于去年同期2.6个百分点；行业保持了平稳较快增长。在全球金融危机的影响下，行业景气指数及企业家信心指数在今年一季度有所下滑，随后在投资快速增长的带动下，行业景气指数也随之回升。

数据来源：国家统计局

1995-2009年全社会固定资产投资增长率

五、海外市场稳步拓展

08年金融海啸席卷全球，在全球经济景气度持续下滑的背景下，中国对外承包工程业务仍然实现逆势增长，完成营业额及新签合同额同比增速均超过30%；09年前10个月完成营业额及新签营业额同比增速分别达33.3%、22.7%。根据对外承包工程合同增长的先行指标——建筑工程细分行业国（境）外订单PMI指数分析，房屋及土木工程建筑业海外市场拓展步伐一直较为稳健（即使在金融危机肆虐的08年，PMI指数也只有2个月处于景气线50%以下）；建筑安装业景气度季节性波动较为明显，09年景气度相比07年、08年有较大幅度提升；建筑装饰业景气波动最为剧烈，目前国（境）外订单PMI重回50%左右水平。

在全球金融危机冲击下，对外承包工程业务完成营业额和新签合同额仍实现了平稳增长，这充分表明了中国企业承包工程国际比较优势不断提升，增长动力十足。而近期建筑业三大细分行业国（境）外订单PMI指数的持续回升，预示着中国企业海外拓展力度将进一步加大。

数据来源：国家统计局

2002-2009对外承包工程合同额增长

六、产值利润率得到提高

2004-2008建筑业产值利润率

建筑业产值利润率在2004-2008年之间已经连续多年保持增长，表明再建筑业产值屡创新高的情况下，建筑业企业的经营管理得到改进，公司治理水平有所提高，全行业的盈利水平处于不断改善的良性改善运作状态。

我国建筑业未来一段时间仍然是需求旺盛，具有市场潜力的行业（见前述分析），但建筑业是一个竞争性产业，市场竞争激烈，一直处于供大于求的市场环境当中，施工行业的平均利润水平不高，全行业产值利润率在5%以内，相对其他行业仍处于较低水平，因而尽管建筑业产值利润率不断提升，但相对来说仍然不高。

七、行业运行风险仍然存在

2010年，建筑行业面临的不确定性因素仍较多，风险仍然存在。建筑行业存在的主要风险有：国内外经济波动的风险；供需矛盾突出的风险；政策限制的风险；企业生产成本增加的风险；国际原材料需求的恢复仍存在不确定性的风险等。

从整体上看，建筑行业的风险评级是中高级，机会与风险并存，可选择性介入。

建筑行业整体是属于维持类行业并有选择性的支持类行业，主要原因是：建筑行业作为我国国民经济的重要行业，将在未来我国的固定资产投资实施的过程中发挥关键作用。目前，建筑行业的发展风险，主要是行业进行技术升级，产品优化的风险。通过支持符合行业发展趋势的项目和企业，将会有良好的回报。

建筑业各项评级因素判断结果

行业评价指标

行业现状

权重

评分

生命周期

成长

15%

0.90

供需状况、总量预期

供需矛盾有改善

15%

0.95

国家政策支持程度

较大

15%

0.95

产品替代可能性

小

12.5%

1.00

行业壁垒

较高

12.5%

0.85

与经济周期同步性

与经济周期同处于触底回升阶段

15%

0.95

厂商议价能力及成本控制能力

一般

15%

0.90

综合评分

0.93

八、2010年建筑行业信贷建议

2010年，建筑行业的信贷总体原则是：关注拥有建筑订单优势、技术优势的国有大中型企业，尤其注意其中兼并重组带来的新机会；对部分实力强劲的私营企业给予一定追踪，关注部分中小国有建筑企业私有化带来的投资机会；坚定的投资建筑加房建型建筑企业，这一类型的建筑企业已经将建筑业的下游行业并入同一公司，企业内部能够较好抵御行业风险；推荐城市轨道交通建设类建筑公司，该类型建筑是目前我国建筑领域投资最为旺盛的领域；关注建筑业的后端产业包括建筑装饰类企业，这一行业的未来需求伴随建筑物的增多而日益客观。

目 录

TOC \h \z \t "标题 1,1,标题 2,2,标题 3,3" 第一章 建筑行业基本情况 8

第一节 建筑行业的定义及分类 9

一、建筑业定义 9

二、建筑业特点 9

三、建筑业分类 9

第二节 2009年建筑行业在国民经济中的地位 9

一、建筑业成为拉动国民经济增长的重要力量 10

二、建筑业推动我国工业化和城市化快速发展 10

三、建筑业是重要的就业部门 10

四、建筑业对相关行业促进作用巨大 11

五、建筑业成为我国日益重要的对外输出行业 11

六、建筑业是发展低碳经济、节能减排的重要领域 11

第二章 2009年建筑行业发展环境分析 11

第一节 2009年宏观经济环境分析 12

一、全年经济实现V型反弹 12

二、工业生产逐季回升 12

三、固定资产投资增长明显 13

四、全年社会消费品零售总额明显回升 13

五、全年进出口下滑，11月后快速回升 14

六、CPI全年负增长 年底强劲回升 14

七、全年新增本外币贷款9.4万亿元 15

八、宏观经济政策趋于收紧 15

第二节 2009年建筑行业政策环境分析 16

一、主要政策汇总 16

二、重点政策及重大事件分析 17

三、政策未来发展趋势 18

第三节 2009年建筑行业社会环境分析 19

一、我国基础设施状况与其他国家比较：差距明显 19

二、我国处于城市化加速推进阶段，城市化带来的建筑业需求旺盛 19

第四节 2009年建筑行业技术环境分析 20

一、行业主要技术术语及简要解释 20

二、行业生产工艺技术 21

三、2009年行业劳动生产率 22

四、行业技术未来发展趋势预测 22

第三章 2009年建筑行业发展情况分析 23

第一节 2009年建筑行业规模分析 23

第二节 2009年建筑行业供给分析及预测 24

一、供给总量及技术能力分析 24

二、子行业供给能力分析 24

第三节 2009年建筑行业需求分析及预测 25

一、需求总量分析 25

二、需求结构变化分析 26

三、需求预测 27

第四节 2009年建筑行业市场分析 27

一、供需平衡分析及预测 27

二、建筑业企业产值效率分析 29

第五节 2009年建筑行业投融资情况分析 30

一、行业资金渠道分析 30

二、固定资产投资分析 30

三、兼并重组情况分析 31

四、行业投资机会分析 31

第六节 2009年建筑行业运行主要特点 31

一、房屋建筑业如期复苏，长期增长空间广阔 31

二、铁路建设投资保持高水平趋势 32

三、水利建设持续加速增长 32

四、成本压力持续缓解，利润提升如期体现 33

五、海外市场稳步拓展 33

第四章 行业竞争状况分析 34

第一节 2009年建筑行业集中度情况分析及预测 34

一、专业子市场集中度差异甚大，个别市场存在一定的垄断状况 34

二、五超诸强的总体竞争格局业已形成 34

第二节 2009年建筑业进入与退出壁垒分析 34

一、建筑业进入壁垒 34

二、建筑业移动壁垒 35

三、建筑业退出壁垒 35

第三节 2009年建筑行业竞争结构分析 35

一、“波特五力”模型分析 35

二、行业当前竞争行为分析 36

第四节 2009年建筑行业生命周期分析 37

第五章 2009年建筑行业全球市场及我国海外市场业务分析 38

第一节 2009年建筑行业全球市场情况分析 38

一、全球建筑业金融危机后开始复苏，新兴市场国家唱主角 38

二、美国建筑市场持续低迷 38

三、欧洲建筑业连续低迷 38

第二节 2009年建筑行业我国海外市场情况分析 38

一、营业收入和新签合同延续高增长势头 38

二、项目大型化、领域多元化成为亮点 38

三、政策护航，支持企业扬帆远航 39

四、建筑央企实力雄厚，海外业务占比不断提升 40

五、展望未来，建筑业海外扩展将走得更远 40

第六章 2009年建筑行业产业链分析 40

第一节 建筑行业产业链介绍 40

第二节 2009年建筑行业上游产业分析 41

一、钢铁行业发展情况分析 41

二、建材行业发展情况分析 43

第三节 上游行业对建筑行业的影响分析 46

第四节 2009年建筑行业下游产业分析 46

一、房地产行业发展情况分析 46

二、基建领域情况分析 47

第五节 下游行业对建筑行业的影响分析 48

第七章 2009年建筑行业区域发展情况分析 48

第一节 建筑行业区域分布总体分析 48

一、建筑业区域分布特点分析 48

二、行业规模指标区域分布分析 49

第二节 河北省建筑行业发展分析及预测 50

一、河北省建筑行业的规模及效益 50

二、河北省建筑行业经济运行状况分析 50

三、河北省建筑行业发展趋势分析 51

第三节 重庆市建筑行业发展分析及预测 51

一、重庆市建筑行业的规模及效益 51

二、重庆市建筑行业经济运行状况分析 51

三、重庆市建筑行业发展趋势分析 51

第四节 广东省建筑行业发展分析及预测 52

一、广东省建筑行业的规模及地位变化 52

二、广东省建筑行业经济运行状况分析 52

三、广东省建筑行业发展趋势分析 52

第八章 2009年建筑行业子行业发展情况分析 53

第一节 建筑业向高端市场发展 53

第二节 后端装饰业爆发增长 54

第三节 建筑加地产模式备受关注 54

第九章 2009年建筑行业企业发展情况分析 54

第一节 企业总体特征分析 54

第二节 行业内上市公司综合排名及各项指标排名 55

一、总资产排名 55

二、主营业务收入排名 56

三、净利润排名 57

四、净利润增长率排名 58

五、综合排名 58

第三节 中国中铁发展情况分析 59

一、企业简介 59

二、发展战略 59

三、财务情况分析 60

四、竞争优势 61

第四节 中国铁建发展情况分析 61

一、企业简介 61

二、发展战略 62

三、财务情况分析 62

四、竞争优势 63

第五节 中国建筑发展情况分析 63

一、企业简介 63

二、发展战略 64

三、财务情况分析 64

四、竞争优势 65

第六节 中国中冶发展情况分析 66

一、企业简介 66

二、发展战略 66

三、财务情况分析 66

四、竞争优势 68

第七节 路桥建设发展情况分析 68

一、企业简介 68

二、发展战略 68

三、财务情况分析 68

四、竞争优势 70

第八节 上海建工发展情况分析 70

一、企业简介 70

二、发展战略 70

三、财务情况分析 70

四、竞争优势 72

第十章 2010年建筑行业风险分析 73

第一节 宏观经济波动风险 73

第二节 政策风险 74

第三节 技术风险 74

第四节 供求风险 74

第五节 相关行业风险 74

第六节 成本风险 75

第七节 产品结构风险 75

第八节 法律风险 75

第十一章 投资及信贷建议 76

第一节 行业总体授信原则 76

第二节 鼓励类信贷政策建议 76

第三节 允许类信贷政策建议 76

第四节 限制类信贷政策建议 76

第五节 退出类信贷政策建议 77附 表

TOC \h \z \t "表题" \c 表1 建筑行业子行业分类 1

表2 建筑行业子行业分类 9

表3 2005-2009年建筑行业工业总产值占GDP比重 10

表4 2009年建筑行业相关政策汇总 16

表5 建筑行业主要技术术语、简写及解释 20

表6 建筑产品的特殊性 21

表7 建筑生产的特殊性 21

表8 2004-2009年我国建筑行业全行业人均产值 22

表9 2006年3月-2009年12月建筑行业主要指标统计 23

表10 基建细分领域供给、竞争状况 24

表11 2005-2009年全社会固定资产投资完成额及其增速 25

表12 2009年建筑业施工面积、新开工面积、竣工面积及其增速 28

表13 2004-2009年全社会固定资产投资 30

表14 2004-2009年城镇固定资产投资 30

表15 2004-2009年城镇固定资产 30

表16 中、日、美、英建筑业集中度比较 34

表17 建筑业进入壁垒分析 34

表18 建筑业移动壁垒分析 35

表19 建筑业退出壁垒分析 35

表20 建筑业产业壁垒与利润、风险关系 35

表21 建筑业各子市场竞争情况 36

表22 建筑产业生命周期特征分析 37

表23 2005-2009年钢铁行业规模情况 41

表24 2005-2009年钢铁行业财务状况 42

表25 2009年11月建材企业财务指标 45

表26 2009年全国各省建筑业主要指标 48

表27 2009年全国各省建筑业规模指标 49

表28 2009年全国各区域建筑业规模指标 50

表29 2009年前三季度建筑行业上市公司总资产排名 55

表30 2009年前三季度建筑行业上市公司主营收入排名 56

表31 2009年前三季度建筑行业上市公司净利润排名 57

表32 2009年前三季度建筑行业上市公司净利润增长率排名 58

表33 2009年前三季度建筑行业上市公司主要指标加权排名 59

表34 2009年9月中国中铁财务状况 60

表35 2009年9月中国铁建财务状况 62

表36 2009年9月中国建筑财务状况 64

表37 2009年9月中国中冶财务状况 66

表38 2009年路桥建设财务状况 68

表39 2009年上海建工财务状况 70

表40 建筑行业各项评级因素判断结果 73

表41 建筑行业主要风险因素分析 73

TOC \h \z \t "图题" \c 图1 2006年以来我国GDP季度增长情况 1

图2 2005-2009年建筑行业工业总产值及增长率（亿元，%） 2

图3 1995-2009年全社会固定资产投资增长率 2

图4 2002-2009对外承包工程合同额增长 3

图5 2004-2008建筑业产值利润率 3

图6 建筑业在国民经济中的重要地位 10

图7 2004-2009建筑业从业人员数及其占比 11

图8 2004-2009年建筑业产值与相关行业产量 11

图9 2006年以来我国GDP季度增长情况 12

图10 2006年以来工业增加值增速情况 12

图11 2008年以来工业增加值增速与PMI对比情况 13

图12 2007年以来城镇固定资产投资累计增速情况 13

图13 2007年以来国内名义消费增速情况 14

图14 2000-2009年国内居民收入情况 14

图15 我国进出口月度增速情况 14

图16 2006年以来我国CPI、PPI走势情况 15

图17 2010年CPI翘尾因素 15

图18 月度信贷投放规模 15

图19 2008-2009货币供应量增速 16

图20 建筑业政策构成 16

图21 调整前的“4万亿”投资构成 17

图22 调整后四万亿投资构成情况 17

图23 日本建筑业占GDP比重和日本建筑业GDP增速及GDP增速 19

图24 1990-2008年中国城市化率 20

图25 建筑业生产流程图 21

图26 建筑产品工程量清单计价模式 22

图27 2005-2009建筑业增加值及其增长率（亿元，%） 23

图28 2005-2009年建筑行业工业总产值及增长率（亿元，%） 24

图29 2004-2008年建筑行业技术装备率及动力装备率 24

图30 1995-2009年全社会固定资产投资增长率 25

图31 2006-2009建筑业新签合同及新签合同同比增长 25

图32 2006-2009建筑业新开工面积及新开工面积同比增长 26

图33 2009年固定资产投资结构 26

图34 铁路固定资产投资及增速 27

图35 公路固定资产投资及增速 27

图36 2006-2009年建筑行业签订合同额和新签合同额及竣工产值 28

图37 2006-2009年建筑行业签订合同额和新签合同额及竣工产值增速 28

图38 建筑业施工面积和新开工面积及竣工面积 28

图39 建筑业施工面积和新开工面积及竣工面积增速 29

图40 2004-2009建筑业产值利润率 29

图41 2004-2009建筑业产值利税率 29

图42 商品房新开发面积及增速 32

图43 商品房本年施工面积及增速 32

图44 各“五年计划”期间水利投资情况 33

图45 2002-2009对外承包工程合同额增长 33

图46 中国建筑业产业壁垒状况 34

图47 行业竞争结构 36

图48 产业生命周期 37

图49 1989-2009对外承包工程完成营业额 39

图50 1989-2009对外承包工程新签合同额 39

图51 2009年对外承包工程新签合同行业分布 39

图52 2006-2009五大建筑业央企海外收入占比 40

图53 建筑行业产业链简图 41

图54 2005-2009年钢铁行业产值情况 41

图55 2005-2009年钢铁行业销售收入情况 41

图56 2005-2009年钢铁行业产销率情况 42

图57 2000-2009年水泥产量及增速 43

图58 2000-2009平板玻璃产量及增速 44

图59 2009年11月各地区水泥产量及增速 44

图60 PO42.5水泥全国各区域水泥价格 45

图61 省会城市水泥吨毛利（09-DCE） 45

图62 中国建筑业细分市场结构 46

图63 基建市场行业结构情况 48

图64 建筑工程行业三位市场结构 53

图65 2009年建筑行业企业所有制结构分布情况 55

第一章 建筑行业基本情况

第一节 建筑行业的定义及分类

一、建筑业定义

建筑业是专门从事土木工程、房屋建设和设备安装以及工程勘察设计工作的生产部门。其产品是各种工厂、矿井、铁路、桥梁、港口、道路、管线、住宅以及公共设施的建筑物、构筑物和设施。

二、建筑业特点

建筑业生产是由劳动者利用机械设备与工具，按设计要求对劳动对象进行加工制作，从而生产出一定的产品，这使它具有工业生产的特征。但是，它又有许多不同于一般工业生产的技术经济特点，因而是一个独立的物质生产部门。其主要特点是：①生产的流动性。生产人员和机具，甚至整个施工机构，都要随施工对象坐落位置的变化而迁徙流动，转移区域或地点。②生产的单件性。每个工程都各有独特的工程设计和施工组织设计，产品价格也必须个别确定并单独进行成本核算。③生产周期长。较大工程的工期常以年计，施工准备也需要较长时间。在生产中往往要长期占用大量的人力、物力和资金，不可能在短期内提供有用的产品。④露天和高空作业多，受自然气候条件的影响大，质量和安全问题突出。

三、建筑业分类

按照国家统计局最新国民经济分类标准，建筑业包括房屋和土木工程建筑业、建筑安装业、建筑装饰业、其他建筑业等四个大类，其中以第一个大类为主，因而第一个大类又可分成房屋工程建筑，土木工程建筑两小类。其中的土木工程建筑更可细分为铁路、道路、隧道和桥梁工程建筑，水利和港口工程建筑，工矿工程建筑，架线和管道工程建筑，其他土木工程建筑等。

详见下表。

建筑行业子行业分类

行业及代码

子行业及代码

行业描述

E建筑业

47房屋和土木工程建筑业

471房屋工程建筑

指房屋主体工程的施工活动，不包括主体工程施工前的准备活动。

472土木工程建筑

指土木工程主体的施工活动，不包括主体工程施工前的土方挖运、拆除爆破等工程准备活动。

48建筑安装业

480建筑安装业

指建筑物主体工程竣工后，建筑物内的各种设备的安装。

49建筑装饰业

490建筑装饰业

指对建筑工程后期的装饰、装修和清理活动，以及对居室的装修活动。

50其他建筑业

501工程准备

指房屋、土木工程建筑施工前的准备活动。

数据来源：国家统计局

第二节 2009年建筑行业在国民经济中的地位

建筑业的产品转给使用者之后，就形成了各种生产性和非生产性的固定资产。它是国民经济各物质生产部门和交通运输部门进行生产的手段，是人民生活的重要物质基础。在欧美等西方发达国家，把建筑业与钢铁工业、汽车工业并列为国民经济的三大支柱。我国建国以后，一直将建筑业与工业、农业、交通运输业、商业合称为五大物质生产部门。党的十四大上，江泽民总书记提出要将机械电子、石油化工、汽车制造和建筑业作为振兴国民经济的四大支柱产业，这充分说明了建筑业在国民经济中所占地位的重要性。

在当前我国处于工业化与城市化推进过程的宏观背景下，建筑业在国民经济中的地位日益提升，其重要性体现为：拉动国民经济增长，推动工业化和城市化，吸纳就业，促进钢铁、建材、房地产等相关行业发展，节能减排、发展低碳经济的主要领域，我国重要的对外输出行业等。

建筑业在国民经济中的重要地位

一、建筑业成为拉动国民经济增长的重要力量

建筑业是国民经济的重要物质生产部门，它与整个国家经济的发展、人民生活的改善有着密切的关系。1978年以来，建筑市场规模不断扩大，国内建筑业产值增长了20多倍，建筑业增加值占国内生产总值的比重从3.8%增加到了2009年的6.7%，成为拉动国民经济快速增长的重要力量，建筑行业成为名副其实的支柱产业。

2009年，全球经济受金融危机影响走势疲软，我国经济尤其是对外出口也受到极大影响，国家为实现经济增速保八目标，采取了一系列刺激经济增长的措施，尤其是大规模的国家基础建设投资。在这一过程中，建筑业居功至伟，无论是创造产值还是吸纳就业，建筑业都起到了中流砥柱的作用。从09年宏观经济数据可见，当年国内生产总值增加8.7%，而建筑业的增长率达到了18.2%，建筑业占国内生产总值的比重也较08年提升了一个百分点，达到6.7%。

2005-2009年建筑行业工业总产值占GDP比重

单位：亿元，%

国内生产总值（现价）

增长率

建筑行业产值

增长率

建筑业产值比重

2005

183868

10.4

10367

12.6

5.5

2006

210871

11.1

12409

10.7

5.6

2007

257306

13.0

15296

12.8

5.5

2008

300670

9.0

18743

7.1

5.7

2009

335353

8.7

22333

18.2

6.7

数据来源：国家统计局

二、建筑业推动我国工业化和城市化快速发展

建筑业的最终产品往往是各类固定资产，是国家工业化和城市化所不可或缺的重要产品。建筑业建造大量的生产性房屋建筑、构筑物，为国民经济各部门提供了重要的物质基础。

建筑业生产所形成的铁路、道路、机场等基础设施建设，起到了资本深化的作用，是经济增长的四大动力之一（另外三大动力分别为技术进步、自然资源、人力资本），工业化过程中所需要的大量厂房、机器设备等都需要经由建筑业生产获得。

建筑业对城市化的作用则更为显著，一方面建筑业为城市化提供城市建设、住房等基本物品供给，另一方面，建筑业是农民走向城市重要的初次就业领域之一，其对农村剩余劳动力的吸纳作用极为巨大。

与此同时，工业化和城市化也为建筑业提供了巨大的市场，预计到2050年，中国城市化率将提高到76%以上，城市对整个国民经济的贡献率将达到95%以上。都市圈、城市群、城市带和中心城市的发展预示了中国城市化进程的高速起飞，也预示了建筑业更广阔的未来市场。

三、建筑业是重要的就业部门

建筑业能容纳大量的劳动力，是一重要的劳动就业部门，建筑业已成为转移农村富余劳动力，解决就业问题的主要途径。2004年至今，建筑业从业人数占全部从业人数的比重一直处于上升态势，其从业人数已从2004年的2500.3万人增加到了2008年的3315万人，从业人数占比则由3.32%增加到4.28%，上升近一个百分点。如果考虑到2009年建筑业产值的大幅增加，2009年建筑业的从业人员4153.57万人，建筑业从业人员占比达到5.33%，由此更凸现建筑业巨大的就业吸纳能力，展示出其在经济危机中对国民经济、社会稳定的重要作用。

数据来源：国家统计局

2004-2009建筑业从业人员数及其占比

此外，根据当前建筑业劳动生产率进行测算，当前建筑业总产值为我们发现，建筑业产值每增加10%，就可新增从业人数近400万人，按照2009年我国新增就业人数1100万来衡量，建筑业对新增劳动力的吸纳，对缓解我国当前严峻的就业形势作用十分巨大。

四、建筑业对相关行业促进作用巨大

建筑业在国民经济生活中居于中心地位，上游联系着钢铁、建材等国民经济基础生产部门，下游联系着房地产等重要部门，建筑业及其相关行业占据了国内生产总值的很大比例。因而，建筑业的变化通过其上下游行业的扩大作用对国民经济影响将成倍扩大。建筑业是钢铁、水泥、玻璃等的主要需求部门，2009年水泥行业的走强很大程度上与国家基础设施建设带来的建筑业需求大增有关。

为验证建筑业对相关行业的带动作用，我们根据2000-2009年建筑业产值及水泥产量、钢铁产量计算建筑业产值与水泥产量、钢铁产量的相关系数，分别达到0.961和0.958，再次验证了建筑业在国民经济中的重要作用。

数据来源：国家统计局

2004-2009年建筑业产值与相关行业产量

五、建筑业成为我国日益重要的对外输出行业

2009年，我国对外承包工程完成营业额777亿美元，同比增长37.3%；新签合同额1262亿美元，同比增长20.7%，这两项指标均延续了近10年的增长势头。2009年，我国对外承包工程结构继续优化，呈现四大特点（1）项目规模不断扩大特点；（2）建设领域多元化（3）亚、非两大传统市场继续巩固；（4）工程总承包项目数量持续增长。

我国建筑业海外拓展市场呈现两大特点，其一，我国海外承包最主要的市场是亚洲和非洲，这些国家多处于工业化前中期阶段，建筑需求巨大。其二，中国建筑企业的综合竞争力优势逐渐显现。国内经济的发展和基础设施建设浪潮的兴起使我国建筑企业在技术实力上并不比欧美企业逊色，而劳动力等方面的成本优势使中国建筑企业在投标时具有较高的价格优势。

因而总体看来，建筑业已经成为我国重要的劳务、技术输出行业并将继续壮大。

六、建筑业是发展低碳经济、节能减排的重要领域

目前，发展低碳经济是全球解决气候恶化的重要方法。而走向低碳经济的第一步则是要实行节能减排、发展循环经济。在节能减排中，建筑业以及建筑的节能是迫在眉睫的。因此，一场低碳革命正在建筑领域悄然掀起。温总理在2010政府工作报告中提出要大力开发低碳技术，推广高效节能技术，要努力建设以低碳排放为特征的产业体系和消费模式，积极参与应对气候变化国际合作，推动全球应对气候变化取得新进展。

建筑业是节能减排的关键领域，建筑业与工业、交通工具一起被国家列为节能减排工作重点推进的三个方面，建筑节能的推行对整个节能减排的顺利推行至关重要。因而，建筑业的发展不仅仅关系到本行业的未来趋势，对整个国家的经济发展、居民的生产生活都息息相关。建筑业的节能减排，绿色建筑的发展都对国家的长远经济发展影响巨大。第二章 2009年建筑行业发展环境分析

第一节 2009年宏观经济环境分析

2009年以来，我国经济在较短时间内经历了止跌、企稳、回升等几个阶段。随着一揽子经济刺激政策的逐步落实并逐次发挥作用，国内经济已经显示出较为明显的复苏迹象。从数据上看，GDP同比增速呈现“V型”反弹。根据对国内外经济形势的分析和判断，预计2010年中国经济将呈现“温和”增长的发展趋势。

一、全年经济实现V型反弹

2009年，我国国内生产总值335353亿元，按可比价格计算，比上年增长8.7%，增速比上年回落0.9个百分点。分季度看，一季度增长6.2%，二季度增长7.9%，三季度增长9.1%，四季度增长10.7%。从图示看，经济增速呈现明显的“V型”，在国家大规模经济刺激政策下，2009年我国经济实现V型反弹。

数据来源：国家统计局

2006年以来我国GDP季度增长情况

同时，经济增长的动力也逐步趋向平衡：由政府财政刺激政策主导的投资增长在下半年开始逐步向房地产投资和私人部门投资需求过渡；出口在4季度也出现了明显的恢复；全年的消费增长则稳定在较高水平。其中，从12月的数据看，“三驾马车”驱动力也趋于平衡：当月城镇固定资产增速回落至24.1%，而出口和社会消费品零售增速则分别回升至17.7%和17.5%。

但在经济快速复苏的背景下，通货膨胀和资产价格泡沫风险开始显现，产能过剩问题依然严峻，同时，货币、财政政策调整、退出可能性增大，这是2010年经济增长面临的主要风险。

二、工业生产逐季回升

2009年，规模以上工业增加值比上年增长11%，增速比上年回落1.9个百分点。其中，规模以上工业增加值一季度增长5.1%，二季度增长9.1%，三季度增长12.4%，四季度增长18%。分轻重工业看，重工业增长11.5%，轻工业增长9.7%。

1-11月份，全国规模以上工业企业实现利润25891亿元，同比增长7.8%。工业生产逐季回升，实现利润由大幅下降转为增长。

数据来源：国家统计局

2006年以来工业增加值增速情况

规模以上工业增加值年内呈现加速增长的态势，11月、12月单月增速分别达19.2%和18.5%，已经处于历史较高水平。这与PMI处于56.6的景气高点相符合，也预示着2010年一季度工业增速仍将在去年低基数的基础上保持高位。四季度重工业增速超过20%，进一步拉大与轻工业增速的差距，我们认为这一方面由于去年同期重工业受危机影响较大，基数较低；另一方面则受到进口、出口在四季度大幅回暖和消费持续旺盛的带动。综合全年来看，前三季度是投资和消费带动工业走出低迷，四季度则是出口和消费拉动工业强劲增长。

数据来源：国家统计局

2008年以来工业增加值增速与PMI对比情况

三、固定资产投资增长明显

2009年，全社会固定资产投资为224846亿元，比上年增长30.1%，增速比上年加快4.6个百分点。从单月投资情况来看，12月单月城镇固定资产投资增速明显下滑，回落至24.1%，比上月下降0.2个百分点，比5月的高点回落14.6个百分点。由于政策重点指向了调结构，固定资产投资开始放缓。同时，由于政策调控预期和年末的信贷收紧，房地产投资增速在四季度也有所回落。

数据来源：国家统计局

2007年以来城镇固定资产投资累计增速情况

分产业来看，第一产业投资增长49.9%，第二产业投资增长26.8%，第三产业投资增长33.0%，第一产业投资增长明显高于第二和第三产业。从全年来看，第一产业固定资产投资增速下降幅度比较大，但在2010年1 季度这种情况会随着政府对强农惠农体制的建设和农业投入力度的加大而有所改观；第二产业固定资产投资增速开始呈现出回升态势，随着经济持续恢复和企业盈利能力的提高，投资意愿进一步增强，今年会继续增长；第三产业在三季度前呈现出较快增长，而在四季度有所回落，随着产业结构的调整，第三产业固定资产投资增速有望保持在较高水平。

伴随着2009年工业企业利润的好转和企业家信心的提高，企业投资意愿进一步增强，并且积极财政政策进一步延续，因此我们认为2010年投资仍将保持较快增长，但由于政策逐步回归正常，投资增速较09年会略有回落，投资结构上也随政策着力点的变化而有所调整。

四、全年社会消费品零售总额明显回升

2009年全年社会消费品零售总额125343亿元，比上年增长15.5%；扣除价格因素，实际增长16.9%，比2008年加快2.1 个百分点。其中，受到汽车补贴等促消费政策和房地产市场火爆销售的影响，汽车、家具、建材消费最为强劲，同比增长达32.3%，35.5%，26.6%，远超平均水平，表明消费结构升级提速。

数据来源：国家统计局

2007年以来国内名义消费增速情况

2009年，居民收入实现稳定增长，有利于消费的稳定增长。全年城镇居民家庭人均总收入18858元，其中城镇居民人均可支配收入17175元，比上年增长8.8%，扣除价格因素，实际增长9.8%。农村居民人均纯收入5153元，比上年增长8.2%，扣除价格因素，实际增长8.5%。

数据来源：国家统计局

2000-2009年国内居民收入情况

鉴于2010 年进一步推进的消费刺激政策和进一步深化的分配制度改革，可以预期，旺盛的消费仍将在2010年延续和提升，对经济增长的拉动贡献增加。

五、全年进出口下滑，11月后快速回升

2009年全年我国进出口贸易总额22073亿美元，比上年下降13.9%。全年的出口12017亿美元，下降16%；进口10056亿美元，下降11.2%。进出口相抵，2009年的贸易顺差1961亿美元，比上年减少994亿美元。2009年全年，我国出口价格总体下跌6.2%；进口价格总体下跌12.7%。

11月份进出口总额同比涨幅由负转正，当月增长9.8%，12月份增长32.7%。12月份，我国出口价格总体下跌3.5%；进口价格总体上涨8.6%。从环比价格来看，12月份当月出口价格在11月份上涨0.5%的基础上继续上涨2.4%，进口价格则在11月份上涨1.4%的基础上继续上涨2.6%。

总体而言，2009年我国的进出口与国际金融危机的走势密切相关，呈现出前低后高的态势。

数据来源：国家统计局

我国进出口月度增速情况

2010年，世界经济继续复苏，外部环境不断改善，促进了我国出口的增长；另一方面，随着通货紧缩的结束，产品价格开始上涨，进出口贸易可能会出现量价齐升的现象。预计2010年我国进出口总额将出现两位数的增长。

六、CPI全年负增长 年底强劲回升

居民消费价格和生产价格在2009年全年下降，年底出现上升。2009年居民消费价格（CPI）比上年下降0.7%。其中，城市下降0.9%，农村下降0.3%。居民消费价格2009年11月份同比的涨幅由负转正，当月上涨0.6%，2009年12月同比上涨1.9%。全年工业品出厂价格（PPI）下降5.4%，2009年12月份由负转正，当月上涨1.7%。CPI和PPI2009年12月的环比都是增长1%。

数据来源：国家统计局

2006年以来我国CPI、PPI走势情况

12月份CPI上涨1.9%，超出普遍预期，这其中很大程度上受到严寒冰雪天气的影响。后果是直接导致2010年CPI实际翘尾因素将达1.44%。6、7两个月的翘尾因素预计为全年最高2.31%，使得第二、三季度的通胀压力加大，部分月份会接近甚至超过4%。但综合全年来看，2010年仍将是温和通胀的一年。由于翘尾因素增加，预期全年CPI将达到3%-3.5%。

数据来源：国家统计局

2010年CPI翘尾因素

七、全年新增本外币贷款9.4万亿元

2009年，金融机构本外币新增贷款9.4万亿元，同比增长96%。其中，中长期贷款累计新增7.1万亿元，约占全年新增贷款的76%。12月单月，新增贷款3798亿元，较11月份增加约850亿元，这主要是非金融性公司和其他部门的中长期贷款增加量上升1023亿元，而其他部分的新增信贷规模基本与11月份持平，这包括居民户短期和中长期贷款的新增规模，以及票据融资的下降规模。

数据来源：国家统计局

月度信贷投放规模

从新增贷款的流向看，排名前三位的是基础设施建设、房地产及工业行业。2009年基础设施主要行业本外币中长期贷款累计新增2.5万亿元；而房地产开发贷款累计新增5764亿元，个人消费性住房贷款累计新增1.4万亿元，这两项贷款占比超过全年金融机构本外币新增贷款的21%；另外，工业中长期贷款新增1万亿元。

八、宏观经济政策趋于收紧

从目前财政政策出台的形势看，政策开始有节奏收紧。消费方面，12月9日，国务院总理温家宝主持召开的国务院常务会议基本为明年的消费政策定调，除将二手房出售营业税征免时限由2年恢复到5年、1.6升以下小排量乘用车车辆购置税减征率提高至7.5%之外，其他优惠政策一律延续。但房地产领域是个例外，针对高房价，中央连续出台多项针对规范土地出让和抑制投机性购房的政策，并提高了存款准备金，这有效的遏制了投资性和投机性需求，但房地产政策依然未触及地方土地财政，在开发商没有降价动力，房价居高不下、楼市泡沫显现的情况下，政策会不会转向引起高房价的这一根本，值得期待。

从投资看，前11月，固定资产投资一直保持30%以上的增速，但12月，固定资产投资回落至24.1%，比上月下降0.2个百分点，比5月的高点回落14.6个百分点。这同政府控制信贷、规范地方政府融资行为、抑制房价的行为密不可分。在4万亿的投资计划中，2010年新增中央投资计划安排5885亿元，但在2009年经济V型反弹后，这一计划能否得到落实也存在很大的不确定性。

从货币政策看，央行提早加息的可能性在加大。最近政策收缩的力度和时间部分的超出预期，显然政府在宏观调控方面正在表现出更多的前瞻性；而且物价的上涨也有所加快。从通胀的变化和政府调控表现出的前瞻性来看，央行提早加息的可能性正在上升；虽然从防范热钱的角度出发，央行不应当在美联储加息之前加息。

数据来源：国家统计局

2008-2009货币供应量增速

第二节 2009年建筑行业政策环境分析

一、主要政策汇总

建筑业是我国宏观调控的重点行业，基础设施建设是建筑业的重要需求因素，国家基建投资等宏观政策对建筑业有着深远的影响。建筑业的另一大市场在于房地产需求，因而房地产市场政策变化会对建筑行业产生影响，建筑业的上游建材、钢铁等行业政策一定程度上也对建筑业有不小的影响。

建筑业作为能耗大户，是国家节能减排重点调控对象，近年来发展低碳经济成为世界共识，相关政策出台相当密集，对整个行业的影响日益重要。

建筑业政策构成

2009年建筑行业相关政策汇总

时间

政策名称

政策思路及影响

基建投资等宏观经济政策

2009.03

四万亿投资详细方案出台

保持经济平稳增长

2009.09

《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展的若干意见》

抑制行业产能过剩和重复建设，引导产业健康发展

2009.10

国土资源部收紧产能过剩行业土地闸门

抑制行业产能过剩

2010.1

建材下乡

扩大内需，缓解产能过剩

房地产市场政策

2009.04

银监局重申非改善型二套房贷首付至少四成

规范住房消费市场

2009.05

我国将大建保障性住房筹划用闲置公积金支持

针对买房难，引发建筑需求

2009.05

国务院13年来首次下调商品房资本金比例

促进楼市健康发展

2009.10

住房城乡建设部：住房公积金结余将建设保障房

加大保障性住房建设

2009.12

国土部打击囤地，挂牌督办18宗闲置土地

规范房地产市场开发建设

建材、钢铁等相关行业政策

2009.01

《全国矿产资源规划（2008－2015年）》

节约资源和保护环境

2009.03

公布《钢铁产业调整和振兴规划》内容

规划实施细则

2009.05

《关于遏制钢铁行业产量过快增长的紧急通报》

促进钢铁行业平稳增长

2009.05

环保部公布涂料环保新标准

提高标准、保护环境

2010.02

建筑废物扶持政策有望出台 建材回收或入正轨

节约资源、循环利用

节能减排、绿色建筑等政策

2009.03

发改委公布2009年节能减排八项重点工作

促进经济增长方式转变

2009.04

实施清洁发展机制项目企业获免税优惠

财政手段力促企业科学发展

2009.06

光电建筑新政出台

落实节能减排与发展新能源

2009.08

国务院：培育低碳经济增长点

加快经济增长方式转变

2009.12

民用建筑外保温系统及外墙装饰防火暂行规定

建筑规范细化，标准化

数据来源：相关部委、世经未来整理

二、重点政策及重大事件分析

国家出台四万亿基建投资政策，对建筑业利好影响继续

2009年两会期间，中国政府没有出台更大规模的“保增长”政策措施，但对08年四季度提出的“4万亿”投资计划结构做出了大的调整。3月6日，国家发改委公布了“4万亿”结构调整的有关信息。调整后的“4万亿”投资方案的初步构成是，保障性安居工程2800亿元；用于农村民生工程和农村基础设施3700亿元；铁路、公路、机场和城乡电网建设，总额1.8万亿元；医疗卫生和文化教育事业400亿元；生态环境3500亿元；自主创新结构调整1600亿元；用于地震重灾区的恢复重建投资1万亿元。

调整后的“4万亿”投资实施期限为两年，主要在2009年和2010年加以落实，构成大体包括七个方面：民生工程，主要是保障性住房，包括廉租房、林区、垦区、煤矿棚户区改造。总规模4000亿元左右；农村的民生工程。包括水、电、路、气、房，即农村安全饮水、农村电网改造、农村道路建设、农村沼气建设、农村危房改造和游牧民定居。大体上是3700亿；基础设施的建设，铁路、公路、机场、水利等。大体上是1.5万亿元左右；教育、卫生、文化、计划生育等社会事业方面。大体上是1500亿元；节能减排和生态工程。大体上是2100亿元；调整结构和技术改造。大体上是3700亿左右；汶川大地震重点灾区的灾后恢复重建，资金总规模是1万亿元。前六个方面总计3万亿元，加上地震灾区恢复重建资金，总计4万亿元。

数据来源：发改委

调整前的“4万亿”投资构成

调整后四万亿投资构成情况

世经未来点评：

虽然基建投资计划由原来1.8万亿下调至1.5亿元，但保障性居工程、社会事业工程、技改方面投资有所加大，这三方面将影响楼宇建设和产能调整、淘汰，所以综合来看，最近对4万亿所做的调整对建筑业影响巨大。

节能减排等政策对行业影响进一步收紧

2009年是实现“十一五”节能减排约束性目标的关键一年，毫不松懈地推进节能减排工作，不仅对实现“十一五”节能减排目标、增强发展的可持续性至关重要，也是当前扩大内需、促进经济平稳较快发展的重要措施。根据全国人大十一届二次会议审议通过的政府工作报告和计划报告，2009年节能减排的重点工作是：

一是大力推进产业结构优化升级。坚决遏制高耗能、高排放行业低水平重复建设。提高项目节能环保准入门槛和“两高”行业项目资本金比例，引导金融机构严格限制高耗能和产能过剩行业贷款。加快淘汰落后产能，2009年计划关停小火电机组1500万千瓦，淘汰落后炼铁产能1000万吨、炼钢600万吨。中央财政采取转移支付方式

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